故事講述兩大高手司馬縱橫（劉江）與洪震（羅樂林）決戰(zhàn)，橫打敗震，廢其武功，將他送往無我島教化?；蕵O神算姚康節(jié)算出橫必會稱霸，但禍害武林，橫恐他泄秘，要殺他滅口。節(jié)抱其女平逃至其船上，與震同被送往無我島，途中遇風暴沉船，橫以為眾人已死而安心，實則眾人已逃往一孤島。
七年后，平（梁小冰）長大，回中原向橫報仇，四出散播預(yù)言圖，令橫憂心，橫下令捕散謠者，市井小子駱風（郭富城）無辜被牽連，為要保命，風投靠紅袍俠使者兀述，因而被方靖（戴誌衛(wèi)）司馬秋惜（劉秀萍）夫婦誤為歹人加以追剎，橫為從風口中查出真相，安排他到山莊內(nèi)接受感化。
節(jié)另有一子力行（林文龍），由朱皇撫養(yǎng)成人，行天生魔性，為名利權(quán)力，漸入魔道。而風則有連番奇遇，武功大進，且與平、赫連勃勃（袁潔瑩）及凌湘（蔡少芬）展出一段多角戀，勃父蒙遜（梁家仁）則愛上湘母，后湘因得不到風愛，與行同流合污，禍害武林；風、平、勃則要聯(lián)手對抗行、湘，展開連場惡斗……
